Hvordan Options Expiration påvirker aksjekursene NEW YORK (RealMoney) - Selv om du aldri har omsatt et sett eller en samtale, er det viktig å forstå hvordan opsjonsalternativene kan påvirke aksjekursene. Handelsaktivitet i opsjoner kan ha en direkte og målbar effekt på aksjekursene, særlig på den siste handelsdagen før utløpet. La oss se på to måter at opsjonsutløp kan påvirke det samlede markedet, samt bestemte aksjer, og deretter vurdere hvordan investorer skal håndtere disse trendene. Pinning refererer til prisen på en underliggende aksjehandel nær en aktivhandlet opsjonspris, enn det ville ikke være opsjonsaktiviteten. Tenk deg at i dag er den siste handelsdagen før utløpet, og at en investor har solgt 100 Google (GOOG) salgsopsjoner på 615, noe som betyr at hun har plikt til å kjøpe 10.000 GOOG-aksjer fra en settereier som bestemmer seg for å utøve sin opsjon. Hvis GOOG stenger over 615, utløper salgsopsjonene verdiløs, slik at foretakeren kan holde premien mottatt fra salget. Men hvis GOOG stenger til 614,95, vil opsjonene trolig bli automatisk utøvet, og investor vil lenge ha 10.000 aksjer i begynnelsen av handel på mandag. Mange investorer ønsker ikke å risikere at aksjene går ned på mandagens åpning, slik at de går inn på lagerposisjoner designet for å holde aksjekursen borte fra den korte streiken av deres opsjoner - dette gjelder spesielt for investorer og bedrifter med stort alternativ stillinger i forhold til handelsvolum i en aksje. I dette eksempelet, hvis GOOG beveger seg ned fra 615,50 til 614,90 under fredagshandel, kan vår investor kjøpe GOOG-aksjer til dagens markedspris i nok størrelse for å søke oppadgående press på aksjekursen. Tenk deg da at bestanden går tilbake til 615,20. Vårt handler trenger ikke lenger de nettopp kjøpte aksjene, siden prisen har gått over strike-prisen, så hun kan selge noen eller alle aksjeposisjonene også at opsjonshandlere som har solgt kort de 615 samtalene, vil ha samme incitament nå å selge kort GOOG-aksje i et forsøk på å få aksjen tilbake under 615-nivået. Denne frem og tilbake handlingen som er drevet av eksponering av opsjonshandlere, fører til at aksjene forblir nært eller festet for å oppnå priser med høy åpen interesse. Effektene av pinrisiko på avkastning på aksjer har blitt evaluert i flere faglige papirer. En studie fra 2004 viste at avkastningen av aksjer med børsnoterte opsjoner påvirkes av pinclustering i gjennomsnitt med 0,65, for et samlet markedskapitalforskyvning på 9 milliarder kroner. Noen ganger vil imidlertid de andre faktorene som påvirker prisbevegelsen, enkelt overvinne ethvert nascent pinning-trykk. Tenk deg nå at GOOG-aksjene ved utløp fredag åpner ned 2 på 605. Traders som ellers kanskje har tenkt på å forsvare seg for en kort alternativposisjon, noe som gjør at bestanden går tilbake til 615 - vet at verdien av deres valgposisjon er verdt mindre enn hovedstaden det ville ta for å påvirke aksjen i en så dramatisk grad. I stedet vil det være mer fornuftig for dem å kjøpe tilbake de korte putene. Dette skaper mer salgstrykk i aksjemarkedet, siden markedsførerne som tilbyr de 615 legger til våre handelsmenn, vil sikre seg egen egen eksponering ved å selge korte aksjeandeler. Fordi tiden til utløpet er så kort, vil gammaen til de 615 alternativene og andre alternativer i nærheten av pengene være svært høye. Gamma er risikovariabelen som måler hvor mye en opsjonskursfølsomhet (dens delta) vil endres for hvert punkt flytte i underliggende. Høy gamma betyr at opsjonssikringsselskaper må kjøpe og selge flere aksjer enn de ellers ville ha hvis alternativene hadde mange uker eller måneder til utløp. Siden sikringsaktiviteten i dette scenariet ligger i samme retning som den kortsiktige prisutviklingen, kan det høye alternativet gamma ved utløpet forverre prisvolatiliteten. Tenk på gamma som lettere drivstoff. Det vil ikke forårsake brann i seg selv, men med tanke på gnisten av en betydelig bevegelse i aksjene, kan det være en sakte brenning på en vanlig dag, ved utløpet fredag, til en stor konflagrasjon. Denne kolonnen opprinnelig oppstod på opsjonsfortjeneste . Selv om du aldri har omsatt et sett eller en samtale, er det viktig å forstå hvordan opsjonsalternativene kan påvirke aksjekursene. Handelsaktivitet i opsjoner kan ha en direkte og målbar effekt på aksjekursene, særlig på den siste handelsdagen før utløpet. Leter på to måter at opsjonsutløp kan påvirke det samlede markedet, samt bestemte aksjer, og deretter vurdere hvordan investorer skal håndtere disse trendene. Pinning refererer til prisen på en underliggende aksjehandel nærmere en aktivt omsatt opsjonspris, enn det ville være fraværende opsjonsaktiviteten. Tenk deg at i dag er den siste handelsdagen før utløpet, og at en investor har solgt 100 Google (GOOG) salgsopsjoner på 615, noe som betyr at hun har plikt til å kjøpe 10.000 GOOG-aksjer fra en settere eier som bestemmer seg for å utøve sin opsjon. Hvis GOOG stenger over 615, utløper salgsopsjonene verdiløs, slik at foretakeren kan holde premien mottatt fra salget. Men hvis GOOG stenger til 614,95, vil opsjonene trolig bli automatisk utøvet, og investor vil lenge ha 10.000 aksjer i begynnelsen av handel på mandag. Mange investorer ønsker ikke å risikere at aksjene går ned på mandagens åpning, slik at de går inn i lagerposisjoner designet for å holde aksjekursen borte fra den korte streiken av deres opsjoner - dette gjelder spesielt for investorer og bedrifter med stort alternativ stillinger i forhold til handelsvolum i en aksje. I dette eksempelet, hvis GOOG beveger seg ned fra 615,50 til 614,90 under fredagshandel, kan vår investor kjøpe GOOG-aksjer til dagens markedspris i nok størrelse for å søke oppadgående press på aksjekursen. Tenk deg da at bestanden går tilbake til 615,20. Vårt handler trenger ikke lenger de nettopp kjøpte aksjene, siden prisen har gått over strike-prisen, så hun kan selge noen eller alle aksjeposisjonene også at opsjonshandlere som har solgt kort de 615 samtalene, vil ha samme incitament nå å selge kort GOOG-aksje i et forsøk på å få aksjen tilbake under 615-nivået. Denne frem og tilbake handlingen som er drevet av eksponering av opsjonshandlere, fører til at aksjene forblir nært eller festet for å oppnå priser med høy åpen interesse. Effektene av pinrisiko på avkastning på aksjer har blitt evaluert i flere faglige papirer. En studie fra 2004 viste at avkastningen av aksjer med børsnoterte opsjoner påvirkes av pinclustering i gjennomsnitt med 0,65, for et samlet markedskapitalforskyvning på 9 milliarder kroner. Noen ganger vil imidlertid de andre faktorene som påvirker prisbevegelsen, enkelt overvinne ethvert nascent pinning-trykk. Tenk deg nå at GOOG-aksjene ved utløp fredag åpner ned 2 på 605. Traders som ellers kanskje har tenkt på å forsvare seg for en kort alternativposisjon, noe som gjør at bestanden går tilbake til 615 - vet at verdien av deres valgposisjon er verdt mindre enn hovedstaden det ville ta for å påvirke aksjen i en så dramatisk grad. I stedet vil det være mer fornuftig for dem å kjøpe tilbake de korte putene. Dette skaper mer salgstrykk i aksjemarkedet, siden markedsførerne som tilbyr de 615 legger til våre handlende, vil sikre seg egen egen eksponering ved å selge korte aksjeandeler. Fordi tiden til utløpet er så kort, vil gammaen til de 615 alternativene og andre alternativer i nærheten av pengene være svært høye. Gamma er risikovariabelen som måler hvor mye en opsjonskursfølsomhet (dens delta) vil endres for hvert punkt flytte i underliggende. Høy gamma betyr at opsjonssikringsselskaper må kjøpe og selge flere aksjer enn de ellers ville ha hvis alternativene hadde mange uker eller måneder til utløp. Siden sikringsaktiviteten i dette scenariet ligger i samme retning som den kortsiktige prisutviklingen, kan det høye alternativet gamma ved utløpet forverre prisvolatiliteten. Tenk på gamma som lettere drivstoff. Det vil ikke forårsake brann i seg selv, men med tanke på gnistet av en betydelig bevegelse i aksjene, kan det være en langsom brenning på en vanlig dag, ved utløpet fredag, til en stor brennstoff. Alternativ Utløp og aksjeinvestorer Så hvordan bør aksjeinvestorer tilpasse sine porteføljer og handelsvaner for å regne med utløpsrelaterte fenomen. Å knytte til en nærliggende kurspris rundt opsjonsutløpet har en tendens til å dempe prisvolatiliteten, så det er ikke en presserende bekymring for noen, men kortsiktige aksjehandlere. Et område hvor klemning kan ha uønskede effekter er i den daglige utførelsen av parhandelsstrategier, f. eks. hvis ett ben av et longshort equity-par er spesielt utsatt for å klemme seg rundt utløpet. Effektene av gamma-forverret prisvolatilitet er mer alvorlige. I enkelte aksjer kan investorer se etter opsjonsvinkler som har et nivå av åpen interesse som 1) er mye høyere enn andre nærliggende streik og 2) er verdt en meningsfull prosentandel av verdien av aksjenees gjennomsnittlige daglige volum. Alternativer eksponering som oppfyller disse kvalifikasjonene, kan vesentlig flytte det underliggende dersom handelsmenn bestemmer seg for å lukke posisjoner under trykk. Negativ gamma nær utløp kan også drive markedet som en helhet. Alternativer på aksjeindekser som SPX og ETFer som SPDR SampP 500 ETF (SPY) og PowerShares QQQ Trust (QQQ) er noen av de mest aktive handelen i verden, noe som betyr at det nesten alltid er risiko for utløpsdager at en uventet stor Flytting vil bli verre av tilstedeværelsen av store ut av pengene og ringe eksponering. I de senere år har Federal Reserve kunngjort overraskende rentenedsettelser ved utløp fredag i et gjennomsiktig forsøk på å la kuttene få maksimal mulig umiddelbar effekt. Den beste måten å imøtekomme muligheten for utløpsinducerte prissvingninger på, er å være klar for mer volatilitet ved å handle mindre posisjonsstørrelser og sette bredere stopp. Spesielt på en intradag nivå, er en flyktig fredag morgen nok til å bli en flyktig fredag ettermiddag. Til slutt, ikke alle markedshandlinger viser seg å være like meningsfylt som vi kanskje vil at den skal være. Markedsdeltakere elsker å tildele kausalitet og mening til daglige avkastninger, noe som noen ganger knytter det samme nyhetsbrevet til opp og ned påfølgende dager. Sannheten er at mye markedsaktivitet er enten systemisk eller usynlig. I tilfelle av en spesielt rolig handelsdag nær utløp av opsjoner, ser det ut som et passivt marked kan til dels skyldes pinning. En vill handelsdag, omvendt, kan ikke være rent om panikk, alvorlige investorer, men også om rasjonell avvikling og løsning av tidligere opsjonsforpliktelser. Få en e-postvarsling hver gang jeg skriver en artikkel for ekte penger. Klikk på Følg ved siden av min bylinje til denne artikkelen. På tidspunktet for offentliggjøring holdt Jared Woodard stillinger i SPX, SPY og QQQ. Våre alternativer kunne påvirke aksjekursene Finn ut hvordan ukentlige alternativer kan påvirke pinningsaktivitet hvis de vokser i popularitet. En leser nylig spurte: Jeg lurte på hva dine tanker var om hvorvidt disse weeklysene til slutt vil ha samme potensielle utbredt pin-handling på fredager som monthlys allerede gjør, forutsatt at de selvfølgelig blir mer likvide og populære. Verden Han refererer til ukentlige opsjoner som først ble notert i høst 2009 på SampP E-minis, og har nå utvidet til å omfatte de fleste av de store ETFene som SPDR SampP 500 (NYSE: SPY) og PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ), og flere populære individuelle navn også, som Apple Inc. NASDAQ: AAPL) og Amazon, Inc. (NASDAQ: AMZN). Du kan se beskrivelsen, så vel som dagens liste hvis du klikker på CBOE mikrosiden her. og klikk deretter på TILGJENGELIGE WEEKLYS for å se det i regnearkform. Fra 1. juli begynner ukentlige opsjoner på torsdager, og utløper en uke og en dag senere. Åpen interesse nærmer seg vanligvis ikke ldquoregularrdquo alternativer som utløper den tredje fredag i hver måned, men det vokser. AMZN, for eksempel, viser åpen interesse på 2.697 samtaler med en 130 streik som utløper i morgen, sammenlignet med 7.102 utløper 20. august. BP plc (NYSE: BP) har åpen interesse på 11.226 av 40 streik som utløper i morgen mot 53.285 utløper på ldquonormalrdquo utløpsdag. Disse forholdene er høye nok til å ha viss innflytelse, mens andre navn som Bank of America Corporation (NYSE: BAC) og Citigroup Inc. (NYSE: C) ikke har sett weeklys på fange. Men det er utrolig tidlig i spillet her. Etter hvert som likviditeten vokser og flere kunder vender seg til ideen, kan vi godt se linjene uskarpe og konseptet med å vente til tredje fredag i måneden kan bli en ting fra fortiden. Letrsquos sier at AMZN rapporterer inntektene uken etter månedlig utløp (som det vanligvis gjør). Itrsquos ikke utover mulighetsområdet enn weeklys som utløper den fjerde fredagen i den måneden, får til slutt mer spill enn ldquoregulars. rdquo. Eller hva om vi har store Fed-nyheter eller et stort antall jobber, kan jeg sikkert se litt ekstra SPY-spill på tilsvarende ukelys. Så, tilbake til readerrsquos spørsmålet. Hvis dette faktisk skjer, har vi risikoen for mer pinning-handling (aksjekurs blir ldquopinnedrdquo til en hardt handlet streik), eller i det minste hyppigere pinning-handling. I en treg patch kan det bokstavelig talt skje hver uke. Og hvis det er så, vil det bli vanskelig å slå fra streik i midten av uken også. Men hva med flyktige tider Ukentlige shorts vil bli fanget på feil side av et trekk veldig raskt. De har dyrebar liten premiumpute til å leke med. Hvis et navn begynner å bevege seg mot dem, må theyrsquoll begynne å jage det for å forsvare sine stillinger, og faktisk legge til volatilitet på marginene. Dette vil føre til at en trendbevegelse utvides. På slutten av dagen, når markedsstrukturen endres, påvirker den volatiliteten. Denne vil ikke vise seg annerledes. The Secret to Money-Doubling Trades De Donrsquot Ønsker du å vite mdash Profesjonelle handelsmenn Nick Atkeson og Andrew Houghton avslører sin påvist, tidsprøvde strategi for å finne pengerdoblende handler i en ny rapport. Itrsquos trading ldquosecretrdquo så effektiv de ble utestengt fra å dele den med deg. Last ned din gratis kopi her. Artikkel skrevet ut fra InvestorPlace Media, investorplace201008weekly-options-could-affect-aksjekurser. Vil kjøpe alternativer påvirke aksjekurs Spørsmål av Ken Malcolm vil kjøpe alternativer påvirke aksjekurs Ive så på alt alternativet Grekere hvordan opsjoner påvirkes av bevegelser i underliggende stockETF men hvordan påvirker alternativene den underliggende For eksempel, hvis en forhandler kjøper en stor mengde OTM-anrop, påvirker dette den underliggende prisen Asked on 10 Oct 2011 Ønsker å velge aksjer for valg Trading Like A Pro Finn ut hvordan elevene mine tjener penger Konsekvent gjennom Options Trading på det amerikanske markedet Selv under en økonomisk nedgang Besvart av OppiE Faktisk påvirkes aksjeopsjonsprisene mest av endringer i prisen på den underliggende aksjen siden de er derivater av aksjer. Men virker dette forholdet omvendt i opsjonshandel. Har sterk kjøp av opsjoner påvirket prisen på den underliggende aksjen på noen måte Dette er et ekstremt interessant spørsmål faktisk. Nå, når du kjøper et alternativ, inngår du egentlig bare en kontrakt for POTENTIAL trading av den underliggende eiendelen selv. Dette betyr at når et opsjon er kjøpt, skjer ingenting virkelig med den underliggende eiendelen i det hele tatt siden kjøperen og selgeren som kom inn i opsjonskontrakten, ikke hadde startet noen form for handel med den underliggende eiendelen ennå. Ja, dette betyr at når du kjøper aksjeopsjoner, skjer det ikke noe med den underliggende aksjen ennå, siden retten til å handle den underliggende aksjen gitt av opsjonen ennå ikke er utøvd. og det kan til og med aldri utøves. Det er derfor disse kontraktene er kjent som OPTIONS og ikke FORPLIKTELSER som futures trading er. Alternativer gir deg RETTEN, men ikke FORPLIKTELSEN til å handle den underliggende eiendelen til strike-prisen. husk Så hva skjer med prisen på en aksje når noen kjøper en stor mengde av det ut av innkallingsalternativene Det skjer ingenting fordi en av alternativet for penger anrop gir kjøperen rett til å kjøpe den underliggende aksjen til en høyere pris, noe som nesten ingen vil trene på. På toppen av det, kan ut av pengene anrop alternativene forbli ut av pengene hele veien til utløpet og bare utgå ut av pengene som det aldri eksisterte i utgangspunktet. Så hvorfor bør prisen på den underliggende aksjene bli påvirket av noe som godt nok aldri kunne eksistert i det hele tatt, se nå, aksjekurs kan bli påvirket av et alternativ når opsjonen utøves. Dersom ved utløp de som kommer ut av pengeneopsamlingsalternativene blir i pengene og utøves, vil aksjekursen synke øyeblikkelig til anskaffelseskursen på anropsalternativene, og deretter få øyeblikkelig å komme tilbake til markedsprisen som markeds beslutningstakere og markedsdeltakere Fortsett å by og spør til markedspriser. Faktisk skjer denne øyeblikkelige synkningen bare når et stort antall anropsalternativer til samme utsalgspris utøves. Denne effekten er neppe merkbar hvis bare få antall opsjonskontrakter utøves. Dette er også grunnen til at handelsvolumer er så høye på firemannsdagene når opsjoner og futures utøves og avregnes for de underliggende aksjene. Faktisk er denne effekten kun notisbar på Quadruple Witching dager, og er knapt merkbar under opsjoner som bare utløper. Konklusjonen er at kjøpsmuligheter aldri påvirker aksjekursene, men å utnytte opsjoner til en enkelt aksjekurs på et stort antall kontrakter kan føre til en kortvarig prisendring som vanligvis returnerer til markedspris på et øyeblikk. Gjør eksplosive fortjeneste fra dekket samtaler Perfekt for alle opsjoner Traders Original eBook av Optiontradingpedia Denne eBok Omslag:. Hemmeligheten til å lete etter den perfekte lager for dekket samtaler. Antall måter å skrive på dekket samtaler på. De to måtene å måle dekket samtalen returnerer. Mest viktig, hvordan du automatisk ser etter høy avkastning Dekket samtalemuligheter for å gjøre opptil 25 per måned Denne 29,90 eBok lærer deg alle disse og mer gjennomsnittslesters vurdering. 4.5 5 Optiontradingpedia er et Masters O Equity selskap og bruker Masters O Equity betaling gateway Svar fra Ken Malcolm. Svar fra mr OppiE.
No comments:
Post a Comment